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ALTANA Downgrade
08.11.2004
Smith Barney Citigroup
Die Analysten von Smith Barney Citigroup stufen die Aktie von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) von "buy" auf "hold" zurück und senken auf 48 EUR.
ALTANA hätte jüngst verschiedene Rückschläge einstecken müssen. Der bedeutendste sei die Verzögerung bei der Einreichung des Zulassungsantrags für Daxas gewesen. Die Q3-Zahlen seien demgegenüber stark ausgefallen. Der Pantoprazol-Markt außerhalb der USA und das Chemiegeschäft würden weiterhin Umsatzwachstum verzeichnen. Insofern sorge dies für eine gewisse Sicherheit, dass Teile des Geschäftsmodells auch in nächster Zeit funktionieren.
Die Einschätzung bzgl. ALTANA`s Atemwegs-Pipeline habe sich nicht geändert. Die Analysten zeigen sich weiterhin optimistisch, dass Daxas die Zulassung erhalte und wesentlich zum Wachstum beitragen werde.
Die Verzögerungen bei der Pipeline würden jedoch die Wichtigkeit des US PPI-Marktes für die kurzfristige Gewinnentwicklung erhöhen. Das Fehlen eines neuen Zeitrahmens für die Zulassung von Daxas sorge für eine mittelfristige Unsicherheit. Ein Mangel an Nachrichten in nächster Zeit mache es schwierig positive Impulse für den Titel zu erkennen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Smith Barney Citigroup die Aktie von ALTANA nunmehr zu halten.
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